(Nyheten skickades första gången den 6 februari)

(SIX) Investmentbolaget Industrivärden spås lämna en utdelning på i genomsnitt 4,36 kronor per aktie för 2011, enligt SIX Estimates enkät med sju deltagande analytiker.

Fem av analytikerna tror på en höjd utdelning till 4,50 kronor, medan två analytiker tror på en oförändrad utdelning jämfört med föregående år på 4 kronor.

Industrivärdens utdelningspolicy är att ge aktieägarna en direktavkastning som är högre än genomsnittet för svenska börsnoterade aktier.

Bolagets senaste rapporterade substansvärde uppgick till 121 kronor per aktie den 31 januari. Substansrabatten var samtidigt 16 procent för A-aktien.

Industrivärden är ett renodlat investmentbolag med enbart noterade innehav. De tyngsta innehaven är Handelsbanken, Sandvik, Volvo, SCA och Ericsson. Av dessa bolagen är det bara Handelsbanken som ännu inte rapporterat sitt fjärde kvartal.

Industrivärden nettoköpte under de nio första månaderna 2011 aktier för 4,7 miljarder kronor, varav Volvo stod för 2,9 miljarder kronor. Bolaget flaggade den 30 november upp för 15,0 procent av rösterna i Volvo. Därutöver stod köp i Handelsbanken för 1,1 miljarder kronor och köp i Sandvik för 1,2 miljarder kronor.

Nettoköpen har finansierats genom de två konvertibellån som Industrivärden emitterade under 2010 och 2011. Bolaget skrev i den senaste rapporten att de under våren mottagna utdelningarna från innehavsbolagen var sammantaget drygt fyra gånger större än den årliga räntekostnaden.

Ambitionen är samtidigt att den korta handeln ska täcka bolagets kostnader, vilket bolaget har lyckats väl med.

"Under fjärde kvartalet har bolaget aviserat investeringar på kring 250 miljoner kronor, främst A-aktier i Ericsson, men även i Volvo", skriver en analytiker inför rapporten.

Industrivärdens skuldsättning är ett annat ämne analytikerna fokuserar på. En utdelning på 4,50 kronor per aktie motsvarar 1,7 miljarder kronor, vilket väntas öka bolagets skuldsättning. Årsstämman hålls den 4 maj. Bolagets skuldsättning var den 30 september 33 procent eller motsvarande 16 procent efter full konvertering av utestående konvertibellån.

I övrigt kan det konstateras att bolagets styrelseordförande Sverker Martin-Löf fyller 70 år nästa år, vilket leder till att det spekuleras på marknaden att han närmar sig sin avgång och vem som i så fall ta över klubban. Industrivärden har för övrigt två ledamöter, Boel Flodgren och Hans Larsson, som fyller 70 år redan i år.

Bokslutet släpps på onsdag den 8 februari, mellan klockan 10.30 och 11.30.

Utdelning kr/aktie

Årsstämma 2012 2011 2010 2009 2007 2007 2006 ---------------------------------------------------------- Medel 4,36 4,00 3,00 4,50 5,00 4,50 3,50 Median 4,50 Lägsta 4,00 Högsta 4,50 ----------------------------------------------------------

Estimat från ABG Sundal Collier, Carnegie, Cheuvreux, Handelsbanken Capital Markets, Nordea Markets, Swedbank Markets och UBS ingår i enkäten.

Henrik Öhlin, tel +46 31 350 64 87 henrik.ohlin@six-group.se Nyhetsbyrån SIX