2011Q4 Snitt Lägst Median Högst 2010Q4 Est Försäljning 10.522 9.845 10.322 11.721 10.559 9 Ebitdar 682 530 674 851 974 4 Ebitda 216 -183 244 463 265 7 Rörelseres. -1.648 -2.403 -1.884 31 -343 6 Rörelseres ex eo* -326 -703 -227 -175 5 Res f skatt -2.106 -2.489 -2.084 -1.791 -464 6 Res f skatt ex eo** -402 -789 -379 -91 6 Nettoresultat -1.913 -2.388 -1.910 -1.392 47 6 Vinst/aktie -5,82 -7,26 -5,82 -4,23 0,14 6 Utdelning 0,00 0,00 7

* Justerad för engångsposter om i genomsnitt -1.703 miljoner kronor ** Justerad för engångsposter om i genomsnitt -1.702 miljoner kronor

(SIX) Flygbolaget SAS presenterar på onsdag rapporten för det fjärde kvartalet 2011. I SIX Estimates enkät med nio deltagare spår analyshusen i genomsnitt ett rapporterat resultat före skatt om -2.106 miljoner kronor för kvartalet. Estimaten sträcker sig över intervallet -2.489 till -1.791 miljoner kronor.

Det rapporterade ebitda-resultatet spås bli 216 miljoner kronor och rapporterat rörelseresultat spås komma in på -1.648 miljoner kronor.

På grund av effekterna från Spanairs konkurs meddelade SAS den 30 december en prognos om ett negativt resultat före skatt för helåret 2011. SAS förväntar sig dock ett marginellt positivt resultat före poster av engångskaraktär för helåret. Spanairs beslut om att ansöka om konkurs medför för SAS nedskrivningar på totalt 1,7 miljarder kronor som påverkar det aktuella fjärde kvartalet samt en negativ likviditetspåverkan på 200-300 miljoner kronor. Baserat på att det finns 329 miljoner aktier i SAS blir likviditetseffekten motsvarar cirka -0,61 till -0,91 kronor per aktie.

Det justerade rörelseresultatet väntas bli -326 miljoner kronor, exkluderat genomsnittliga engångsposter om -1.703 miljoner kronor, och det justerade resultatet före skatt väntas bli -402 miljoner kronor, exkluderat genomsnittliga engångsposter om -1.702 miljoner kronor.

Omsättningen för kvartalet spås uppgå till 10.522 miljoner kronor, vilket innebär nära oförändrat från de 10.559 miljoner kronor man nådde under samma period föregående år.

I linje med SAS utdelningspolicy om att i regel inte lämna utdelning vid negativa resultat spår ingen analytiker att SAS föreslår utdelning till aktieägarna för år 2011.

I november guidade SAS inför det aktuella fjärde kvartalet att osäkerheten om den globala ekonomiska utvecklingen, flygbränslepriserna och ytterligare kapacitet i marknaden utgör ökade utmaningar.

Tillväxten i SAS-koncernens totala passagerartrafik (RPK) har successivt fallit under kvartalet. I oktober var ökningen 2,6 procent på årsbasis, i november var ökningen 0,8 procent och i december minskade RPK med 1,4 procent. Gällande kabinfaktorn så har denna svängt mellan 75,0 procent i oktober, 68,7 procent i november och 70,0 procent i december.

SAS yield (intäkt per passagerarkilometer) inom Scandinavian Airlines har utvecklats negativt under oktober och november. I oktober minskade yielden valutajusterat med 7,3 procent för att i november minska med 1,5 procent. Då SAS redovisar sin yield med en månads fördröjning är december månads utfall ännu ej rapporterat.

Rapporten offentliggörs onsdagen den 8 januari klockan 08.00, följt av en presskonferens med webcast klockan 09.30 samma dag.

Estimat från ABG Sundal Collier, Citi Investment Research, Danske Markets Equities, First Securities, Handelsbanken Capital Markets, Nomura Equity Research, Nordea Markets, Sydbank och Terra Markets ingår i enkäten.

Johan Eklund, tel +46 31-350 64 65 johan.eklund@six-group.se Nyhetsbyrån SIX