Enligt SEB Enskildas chefsstrateg  är börsen i dag lågt värderad och aktierna prissätts 6 till 8 procent lägre än normalt.

”Avkastningen på börsen i år blir bra och jag kan ganska enkelt räkna hem en total avkastning på 13 procent”, säger Arvid Böhm, chefsstrateg på SEB Enskilda, till bankens eget nyhetsbrev om placeringar.

SEB Enskilda räknar med bolagens vinster blir 7-8 procent lägre i år, jämfört med 2011. Marknaden räknar med betydligt större vinstfall.

”Om vi har fel i våra förväntningar och de mer dystra utsikter som flera av investerarna delar blir bilden en annan. Då är börsen i bästa fall fullvärderad”, säger Arvid Böhm till nyhetsbrevet.

Enligt SEB Enskilda är det nu dags att så smått öka exponeringen mot konjunkturkänsliga industribolag, dra ner de defensiva innehaven och börja köpa konsumentnära bolag. Givet den strategin plockar chefstrategen ut tre aktier som han tror kan ge bra avkastning: ABB, Clas Ohlson och till sist Electrolux där SEB Enskilda tror det finns stort utrymme för positiva överraskningar.

Men Arvid Böhm understryker att fortsatt svängig börs kan göra ena kvartalets vinnare till nästa kvartals förlorare.

Hans kollega, SEB:s placeringsstrateg Jonas Evaldsson, lyfter i stället fram tre verkstadsjättar.

Den senaste tidens signaler om att USA växer och Kina undviker kraschlandning har fått fart på de cykliska aktierna, även om Europas skuldkris lär spöka framöver. Jonas Evaldsson tycker ändå att många cykliska bolag fortfarande är attraktivt värderade. Han slår därför ett slag för tre cykliska verkstadsjättar, Sandvik, SKF och Volvo.

”Alla tre bolagen erbjuder en attraktiv direktavkastning och har starkare balansräkningar än på länge. Att bolagens försäljning organiskt faller under 2012 jämfört med 2011 räknar investerare med och detta bedömer jag mer än väl återspeglas i dagens aktiekurser”, skriver placeringsstrategen Jonas Evaldsson i nyhetsbrevet.