Efter ett långt möte på söndagen misslyckades parterna med att nå en överenskommelse. Greklands tre partier måste fatta beslut om ytterligare ekonomiska reformer mot bakgrund av krav från trojkan för att erhålla ytterligare stöd.

"Det finns en reell risk att Grekland inte kommer få ytterligare en vända med stöd från EU", skrev Danske Banks analytiker i ett marknadsbrev på morgonen.

EU-kommissionens ordförande José Manuel Barroso uppgav sent på fredagskvällen att det inte finns någon anledning att tala om en möjlig betalningsinställelse i Portugal. "Portugal tillämpar sitt stöd framgångsrikt och med godkännandet från sina internationella partners. Det finns ingen konkret anledning att tala om en betalningsinställelse eller att tillföra katastrofscenarion", sade Barroso, enligt Dow Jones Newswires.

EU-kommissionären tillade att han är övertygad, både som ordförande för EU-kommissionen och som portugisisk medborgare, att Portugal kommer lyckas bemästra sina problem.

Europeiska banker var de som fick mest stryk på måndagen. Bland de franska namnen föll Crédit Agricole med 2,7 procent medan Société Générale ställdes ned 2,2 procent. I Frankfurt sjönk Deutsche Bank 2,8 procent medan sektorkollegan Commerzbank försvagades 1,9 procent.

I London backade råvaruhandlaren Glencore med 3,4 procent sedan media rapporterat att EU kommer granska det föreslagna samgåendet med gruvbjässen Xstrata. Xstratas aktie var ned 2,3 procent.

Bland de starka korten fanns elföretaget RWE som gick fram 1,1 procent sedan HSBC höjt rekommendationen till neutral.