För 98 procent av amerikanska familjer kommer skatterna inte att öka, enligt presidenten.

Han planerar att använda besparingarna som skapas när trupperna från Afghanistan och Irak tas hem till att bygga upp USA:s infrastruktur, bland annat i miljövänlig energi.

"Ta pengarna vi inte längre använder på krig, använd hälften av dem till att betala av på vår skuld, och använd resten till återuppbyggnad här hemma", sade han.

Barack Obama sade samtidigt att han är beredd att minska kostnaderna för sjukvårdsprogrammen Medicare och Medicaid och att det ska skapas en speciell enhet för att motverka skadlig utlåning. Inom några veckor ska han presentera planer för en refinansieringsplan för bostadslån.

Han sade att USA har "enorma möjligheter" att få tillbaka arbetstillfällen och att landets tillverkningsföretag börjat anställa igen. Landets system för arbetsträning bör förbättras, sade han.

Presidenten efterlyste i talet lägre skatter och mindre regleringar för småföretagen och ytterligare utveckling för naturgasen.

Han lovade i sitt tal också att bli tuffare mot orättvis handel som bland annat bedrivs av Kina och sade att USA bör hjälpa inhemska företag att konkurrera.

Han uppmanade lagstiftarna att skärpa straffen för finansiella brott och sade att stora banker inte längre kan ta "riskfyllda bets". Han vill att insiderhandel ska förbjudas för kongressmedlemmar.

Barack Obama sade i sitt tal också att USA är beslutsamt att hindra Iran från att skaffa kärnvapen och sade att en fredlig lösning fortfarande är möjlig.