Förhandlingarna om nedskrivningen har gått trögt, bland annat eftersom ribban höjts. Målet är nu en större nedskrivning. I fredags bröt samtalen samman, eller avbröts för ”reflektion” som den officiella formuleringen löd. Men på onsdagen återupptogs och vissa framsteg har gjorts.

”Jag tror starkt på att det blir en överenskommelse”, säger Bruce Richards, vd för hedgefonden Marathon, till nyhetsbyrån Bloomberg.

Bruce Richards är en av 32 representanter för de privata kreditgivarna som sitter med vid förhandlingsbordet. Samordnare är Institute of International Finance (IIF), en global intresseorganisation för finanssektorn. Talespersonen Frank Vogl är mer försiktig.

”Jag kan bara säga att förhandlingarna fortsätter. Jag kan inte säga om de kommer att bli framgångsrika”, säger han till Bloomberg.

Upplägget är att långivarna ger upp sina fordringar på Grekland i utbyte mot en kombination av kontanter och nya obligationer med längre löptid. En knäckfråga är vilken kupongränta de nya obligationerna ska få, det vill säga hur stor den årliga räntebetalningen ska vara. Långivarna vil ha en så hög ränta som möjligt, medan exempelvis Tyskland pressar för en lägre. Enligt Bruce Richards lutar det åt en kupong på 4-5 procent och en löptid på 20-30 år.

Tiden börjar bli knapp. IIF-chefen Josef Ackermann, till vardags vd för Deutsche Bank, sa på tisdagen att uppgörelsen måste vara klar inom två veckor. Sannolikt syftar han på att förhandlingarna bör vara klara till EU-toppmötet 30 januari.

En punkt på agendan då är nästa nödlån till Grekland. Också det beslutades i princip under fjolåret, men detaljerna är inte klara. Tongångarna mellan den så kallade trojkan, bestående av ECB, IMF och EU-kommissionen, och Grekland har hårdnat. Representanter för trojkan är på plats i Aten denna vecka för att diskutera nästa lån och på fredag väntas de ansvariga från respektive institution till den grekiska huvudstaden.

Ett kritiskt datum är 20 mars. Då förfaller grekiska obligationer till ett nominellt värde om 14,5 miljarder euro till betalning. Det är pengar som Grekland inte har. Om inte skulduppgörelsen med de privata långivarna och/eller det nya lånet är på plats då väntar sannolikt en oordnad betalningsinställelse.