”Jag har underskattat placerarnas oro som kommer ur Greklandskrisen och kanske framför allt underskattat problematiken kring den amerikanska statsbudgeten”, fortsätter han.

Börsen föll på torsdagen för nionde dagen i rad. Det har inte hänt sedan hösten 2002. Enbart den senaste veckan har börsen fallit med mer än 10 procent.

”Vi är nästan uppe i 20 procent från toppen av året. Det motsvarar samma fall som vi hade i samband med Greklandskrisen i maj förra året”, säger Peter Malmqvist.

Han ser flera förklaringar till de senaste dagarnas fall. Negativa signaler från amerikanska inköpschefer har skrämt upp placerarna, som redan oroas av problemen i Sydeuropa och USA.

”Det är en trio av orsaker som skapar den här oron”, säger Peter Malmqvist.

Nu ser han två huvudscenarier framför sig. Antingen vänder det vid minus 20 procent och studsar upp rejält på ganska kort tid. Eller så bryter vi igenom 20-procentvallen vidare ned mot riktigt låga nivåer.

”Då ser det tyvärr riktigt risigt ut. Då får vi en vändning betydligt längre ned, eftersom det då sprider sig vidare till fondsparare och den breda allmänheten”, säger Peter Malmqvist.