Som en jämförelse låg den svenska tioårsräntan vid lunchtid runt 2,60 procent efter att ha varit nere under 2,55 på förmiddagen.

Italiens största bank Unicredit handelsstoppades också tillfälligt på Milanobörsen efter en kraftig nedgång i aktiekursen.

”Som marknaden handlar nu är det oroväckande”, säger Martin Enlund, analytiker på Handelsbanken.

Efter uppgifter om att den europeiska centralbanken stödköpt statspapper från skuldkrisländerna dämpades ränteuppgången runt Medelhavet. På förmiddagen lyckades Italien också sälja ettåriga statsskuldväxlar för 6,75 miljarder euro, motsvarande 62 miljarder kronor.

Räntan blev förvisso mycket höga 3,67 procent, att jämföra med 2,15 procent vid motsvarande auktion i juni, men att Italien fick in pengarna ses som ett positivt tecken.

Men oron är fortsatt stor. Flera marknadsaktörer jämför med hösten 2008.
”Det börjar kännas lite som Lehman Brothers igen”, säger Martin Enlund.

En orsak till de senaste dagarnas oro är att EMU-topparna svängt om och nu öppnar för att Grekland delvis kan komma att ställa in betalningarna, en så kallad default.

”Det öppnar möjligheten för en selektiv default också i andra länder”, säger Martin Enlund.

Skulle situationen i Italien och Spanien förvärras ändras spelplanen för krishanteringen i Europa. De båda länderna är EMU:s tredje respektive fjärde största ekonomi.

”De mindre perifera ekonomierna var hanterbara storleksmässigt, men nu när krisen sprider sig vidare växer insatserna”, säger Elwin de Groot, analytiker på den nederländska banken Rabobank till nyhetsbyrån Bloomberg.

Analysföretaget Gavekal skriver i ett marknadsbrev att ”den italienska stormen” hotar euroområdets grundvalar.

”Den italienska finansmarknaden leder eurozonen mot ett nytt avgörande ögonblick. Med tanke påd en italienska obligationsmarknaden storlek (1.600 miljarder euro, motsvarande 14.700 miljarder kronor) är det ett test EMU måste klara”, skriver Gavekal.

Italien har dock betydligt bättre ekonomiska förutsättningar är länder som Grekland och Portugal. Budgetunderskottet är hanterbara 4-5 procent och finansminister Giulio Tremonti har genom hela finanskrisen hållit hårt i plånboken.

Statsskulden är visserligen en bit över 100 procent av BNP men lejonparten ägs, liksom i Japan, av inhemska investerare.

”Den mesta forskningen tyder på att det är externa skulder som är allvarliga”, säger Martin Enlund.

Ett viktigt test för Italien väntar på torsdag då landet ska sälja statsobligationer, det vill säga statspapper med längre löptid.

”Det kan vara så att det lugnar ned sig om Italien lyckas med obligationsemissionen”, säger Martin Enlund.