En enig makropanel bedömer också att Riksbanken fortsätter att höja två gånger till i höst och hamnar på 1,25 procents reporänta vid årsskiftet.

”Jag tror att Riksbanken vill passa på och få upp den låga krisräntan till mer normala nivåer nu när Sverige ändå har ett starkt tillväxtläge och överraskar på uppsidan, även om inflationsriskerna är låga”, säger Marie Giertz.

Men 2011 tar Riksbanken intryck av försämrad tillväxttakt i omvärlden och tvingas mildra sin nuvarande räntebana något.

USA:s återhämtning visar redan klara tecken på att tappa farten. Panelen är enig om att även Tyskland, som agerat draglok år Europa i år, växlar ned 2011. Utvecklingen dämpar också Sveriges tillväxt nästa år.

”Jag tror att Riksbanken tar en höjningspaus på 1,5 procents styrränta en bit in på nästa år. Möjligtvis är man uppe på 1,75 procent i slutet av 2011. Om det därefter ser lite bättre ut och exempelvis USA:s centralbank börjar höja räntan kan Riksbanken fortsätta med måttliga höjningar mot 2,5 eller 3 procent i slutet av 2012”, säger Marie Giertz.

Tomas Pousette gör en liknande prognos. Behovet av att få upp räntan från krisnivåer och möjligtvis av oro för hushållens växande skuldsättning motiverar bara ett par höjningar, sen lugnar sig Riksbanken.

”Inflationsmålet måste komma in mer och mer i deras agerande under nästa år och då kan det inte bli samma tempo i höjningarna”, säger Tomas Pousette, som ser en trög nedgång för arbetslösheten och fortsatt lågt inflationstryck.

”Riksbanken är uppe på 1,5 procents ränta efter februarimötet nästa år innan de bromsar höjningstakten. I slutet av 2011 ligger man på 2 procent. Med en bra tillväxt 2012 blir det lite sedan lite snabbare ryck uppåt till 3,25 i slutet av 2012”, fortsätter han.

Annika Winsth är mer optimistisk om jobben än såväl Riksbanken som övriga panelmedlemmar. Men även Nordeas ränteprognos är mindre brant än Riksbankens egen.

”Riksbanken fortsätter att höja men har inte lika bråttom under 2011. Då har vi 2 procent i slutet av 2011 och 3 procent i augusti 2012, dit vår prognos sträcker sig”, säger Annika Winsth.

Det blir en pedagogisk utmaning för Riksbanken att under hösten höja räntan steg för steg och samtidigt behöva kommunicera att räntan längre fram blir lägre än vad man tidigare sagt, konstaterar Annika Winsth.

”Men med en svagare omvärld där centralbankerna Fed och ECB säger att de inte ska höja räntan förrän 2011 eller kanske till och med 2012 så tror jag att även Riksbanken vill korrigera sin räntebana”, säger Annika Winsth.

Prognoser, reporäntan
 % dec 2010 dec 2011 2012
Annika Winsth, Nordea 1,25 2 3 (aug)
Tomas Pousette, SBAB 1,25 2 3,25(dec)
Marie Giertz, Länsförsäkringar 1,25 1,75 2,5-3 (dec)
Riksbankens räntebana 1 2,5 3,5 (dec)