På kort sikt tror Torbjörn Iwarsson att det är möjligt att noteringen i slutet av september når en ny rekordhögsta nivå över den som noterades i slutet av juni, på 1:257 dollar per uns. På måndagen noterades guldpriset på 1:237 dollar per uns.

"Det är möjligt att vi i slutet av månaden kan få se en ny all-time-high", säger han.

Han noterade att det under sommaren varit utflöden på de större börshandlade amerikanska fonderna, en trend som nu har vänt vilket "är ett tecken på att de är oroliga inför hösten".

Torbjörn Iwarsson ser samtidigt en viss risk för att priserna faller tillbaka i takt med att den globala återhämtningen får fäste.

"Det är ju så att den största andelen är guld som investering, och det sker ju inte genom tackor och mynt huvudsakligen, utan i fonder som är ganska lätt att investera i. Det är också ganska lätt att sälja dem", säger han.

Indien, som är världens största importör av guld, inledde på måndagen förra veckan festivalsäsongen som brukar ge en kraftigt ökad efterfrågan på guld. I måndags förra veckan firade indierna Onam, medan tisdagen bjöd på festligheter i form av Raksha Bandhan. Höjdpunkten nås med avslutandet i november, då indierna firar Dhanteras, dödsguden samt rikedomsguden. Denna fest brukar traditionsenligt ge de största rusningarna för köp av guld- och silversmycken.

Samtidigt som Torbjörn Iwarsson anser att det mesta av efterfrågan från de indiska högtiderna redan är inprisat i guldet, tror han att det finns möjligheter att efterfrågan överraskar på uppsidan eftersom monsunperioden har varit bättre än väntat, vilket i sin tur ökar lantbrukarnas inkomster.

I onsdags presenterade Londonbaserade branschorganisationen World Gold Council en rapport där det framgick att organisationen räknar med att efterfrågan på guld kommer att fortsätta att vara "robust" under resten av 2010, främst driven av accelererande efterfrågan från Indien och Kina.

"Det senaste kvartalet har efterfrågan på guldsmycken på nyckelmarknader i Asien varit utmanat av stigande lokala priser. Men vi ser en avtagande takt i efterfrågenedgången vilket ger starka utsikter för den pågående återhämtningen i det här mycket viktiga marknadssegmentet", sade Marcus Grubb, investeringschef på WGC.